Vendas de ativos e estratégias financeiras podem ajudar a Equatorial a evitar um follow-on e desalavancamento da dívida líquida/Ebitda.
A Equatorial (EQTL3), a única empresa a apresentar uma proposta pela Sabesp ([ativo=SPSB3]) pela posição de acionista de referência, anunciou hoje a venda de uma de suas transmissoras de energia por até R$ 841 milhões (equity), representando 2,2% do valor de mercado para melhorar sua estrutura de capital e buscar oportunidades de geração de valor. A transação faz parte da estratégia da Equatorial em otimizar seus investimentos no setor elétrico equatorial, visando um crescimento sustentável e alinhado com as demandas do mercado.
O JPMorgan avalia que a venda do ativo agrega apenas um pouco de valor ao atingir uma taxa interna de retorno (TIR) real de 7,2%. A Companhia está confiante de que essa movimentação estratégica fortalecerá sua posição no mercado equatorial, permitindo uma maior flexibilidade financeira para futuros empreendimentos. A Equatorial continua comprometida em oferecer serviços de qualidade e inovação no setor de energia, mantendo-se como referência no setor equatorial.
Equatorial: Estratégias Financeiras e Desalavancamento
Mas, considerando o quão rapidamente a Companhia conseguiu concretizá-lo, o banco vê a transação de forma positiva. De acordo com o banco, a posição principal é que a Equatorial pode avançar com a venda das outras 7 linhas de transmissão que possui para financiar oportunidades mais atrativas. Os analistas estimam que a empresa poderia obter até R$ 6,3 bilhões em equity (R$ 10 bilhões de valor da firma) com a venda de todo o negócio de transmissão, o que resultaria em um desalavancamento total de 0,8 vez dívida líquida/Ebitda.
Equatorial: Estratégias de Vendas e Balanço Patrimonial
Vendas de ativos e outras estratégias financeiras podem auxiliar a Equatorial a evitar uma oferta subsequente para financiar qualquer aquisição de ativos. Nesse cenário, os analistas aguardavam uma reação positiva das ações da empresa à rápida venda de um ativo a um preço atrativo, à possível venda de mais ativos em condições favoráveis e à melhoria de seu balanço patrimonial. Às 13h40 (horário de Brasília), os ativos EQTL3 registravam um avanço de 1,95%, a R$ 33,39.
Equatorial: Recomendações e Valuation
Por fim, o banco americano mantém recomendação neutra e preço-alvo de R$ 35. A Companhia Ativa Investimentos destaca que, além do valuation positivo, a venda possibilitará o acesso a um recurso crucial para a empresa quitar sua obrigação na aquisição da Sabesp, onde desembolsará até R$ 6,9 bilhões.
Fonte: @ Info Money
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